时隔大半年，来自江苏泰州的双登集团股份有限公司（简称“双登集团”）再次在香港冲刺上市。

3月11日，双登集团向港交所递交了上市申请，计划在香港主板上市。此次上市的联席保荐人为中金公司、建银国际和华泰国际。

储能早知道注意到，这已是双登集团第三次尝试上市，此前公司曾于2023年6月向深交所提交A股上市申请，但在经历两轮审核问询后，于2024年4月撤回了申请。同年8月，公司再次向港交所递交招股书，显示出其强烈的上市意愿。

公开资料显示，双登集团专注于储能电池及系统的设计、研发、制造和销售。随着全球能源结构向清洁化、低碳化转型加速，储能作为平衡可再生能源波动性、提升电网灵活性的关键支撑，已成为新能源革命的核心产业之一。此次上市，双登集团瞄准了储能领域的一个新兴赛道——数据中心储能市场。

根据招股书，双登集团在大数据及通信领域能源存储业务中处于领先地位。公司在全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市占率达10.4%。在全球数据中心储能市场，双登集团的出货量也位居中国企业第一，市场份额达到12.5%。

然而，数据中心储能市场的规模相对较小。2024年，预计全球储能新增装机容量约247.9GWh，而数据中心储能新增装机容量仅为15.6GWh，占整个储能市场的6.29%。尽管如此，双登集团在数据中心业务上的收入增长显著，2022年至2024年，公司数据中心业务收入分别为7.64亿元、9.0亿元和13.92亿元，三年复合增长率为22.09%。

相比之下，双登集团的传统业务——通信基站和电力储能的收入则出现下滑。2022年至2024年，通信基站业务收入分别为26.4亿元、24.64亿元和22.99亿元；电力储能业务收入分别为3.02亿元、4.87亿元和4.51亿元。公司整体毛利率由2023年的20.3%下降至2024年的16.7%，净利润也同比减少8.28%。

此外，双登集团的技术路线也引发关注。公司主要依赖铅酸电池，2022年至2024年，铅酸电池收入占总收入的比例分别为59.5%、54.9%和64.6%。而随着市场对能量密度更高、循环寿命更长的锂离子电池需求增加，铅酸电池的市场份额逐渐被挤压。深交所在对双登集团的上市问询中，也对公司的铅酸电池业务占比和技术路线提出了质疑。

双登集团在数据中心储能市场的布局为其带来了新的增长点，但公司在传统业务上的表现不佳以及技术路线的选择，仍是其未来发展的重要挑战。此次上市能否成功，仍需市场进一步验证。

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