11月5日，A股市场呈现鲜明结构性行情，电网设备概念板块（881278）强势领涨，板块指数盘中冲高至36090.56 点，涨幅达4%，半日成交 641.23亿元，换手率攀升至4.74%。京泉华3连板，摩恩电气、中能电气、神马电力2连板，特变电工等近20股涨停。

消息面上，美国AI产业爆发引发的电力短缺危机持续发酵，成为板块暴涨的核心催化剂。

AI算力大扩张，

电力瓶颈成投资机遇

板块异动的直接导火索来自美国科技巨头的公开表态。微软CEO纳德拉在11月4日的播客节目中承认，公司因“电力短缺和数据中心空间不足”，导致大量英伟达AI芯片闲置库存无法启用。

这一现象并非个例，OpenAI CEO奥特曼同期指出，电力与基础设施匹配不足已成为全球 AI 行业的共同挑战，他呼吁美国每年新增 100 吉瓦发电能力以支撑 AI 发展。

数据显示，美国电力系统正面临严峻考验。自上世纪90 年代末以来，年发电量始终维持在4 亿千瓦时左右，但人口增长叠加AI数据中心需求激增，使电网承载能力濒临极限。

国际能源署曾指出，2030年，全球数据中心电力消费将翻番，其中美国数据中心用电量占比可能从当前的5% 飙升至15% 以上，供电缺口持续扩大。高盛报告进一步指出，仅微软、谷歌等四大科技巨头 2025 年的数据中心投资就将达 3640 亿美元，电力基础设施升级需求迫在眉睫。

板块掀涨停潮，

多股涨超19%

市场迅速对电力设备投资机遇做出反应。5日早盘，电网设备板块内个股集体爆发。从资金流向看，散户资金成为主要推动力，当日板块散户资金净流入 4.28 亿元，抵消了主力与游资的净流出压力。

有券商电力设备分析师表示，AI算力瓶颈已从芯片转向能源，电网设备作为电力输送核心环节，直接受益于全球电力基建升级浪潮。数据中心对供电稳定性、能效性要求极高，将带动变压器、高压开关等设备需求放量。

电力设备出口大增，

海外需求将持续上涨

国内电力设备企业的强劲出口或是板块暴涨的另一主因。海关总署数据显示，2025年1-9 月我国电力设备累计出口金额达655.96 亿元，同比增长36.33%，其中变压器表现尤为突出，1-9 月出口金额 350.92 亿元，同比激增52.73%，9月单月出口金额更是创下近年新高。

其中，非洲、拉美成为出口增长主力。9月，我国对非洲变压器出口同比增长207.47%，开关出口同比增长104.21%；对拉美地区开关、电缆出口同比增速均超 95%。“国内企业在变压器、高压开关等领域具备技术与成本优势，海外渗透率正持续提升。”万联证券研报指出，叠加美国 AI 数据中心供电升级需求，相关企业有望实现业绩与估值双升。

值得注意的是，微软等科技巨头已开始布局能源充足地区的基础设施，计划四年内在中东投资80亿美元建设数据中心。市场分析认为，这一趋势将进一步打开国内电力设备出海空间，为板块长期行情提供支撑。

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