10月30日，A股锂矿板块走高，“锂王”天齐锂业股价盘中涨停，截至当日收盘，其股价报收于55.68元/股，涨幅9.67%。此外，天华新能股价上涨14.69%，赣锋锂业、盛新锂能、西藏矿业等公司股价纷纷跟涨。

储能电芯供不应求，大厂产能全部拉满，也让上游材料企业吃了一波红利。随着三季报陆续披露，储能上游材料企业业绩“狂飙”。

产业链全线飘红：最高涨了2200%！

已公布三季报的企业中，锂电池生产涉及的材料企业，业绩非常亮眼。

翔丰华作为锂电池负极材料代表，2025年三季度实现营业收入4.43亿元，同比增长31.08%；归母净利润2289.34万元，同比增长26.01%。

全球电解液溶剂龙头石大胜华呈现显著反转态势，三季度归母净利润预计环比增幅达32.87%～126.40%，摆脱此前亏损困境。

固态电池领域涨势更猛，楚江新材凭借固态电池电解质粉体制备热工装备，三季度净利润同比暴涨2057.62%～2242.56%，英联股份的固态电池适配型复合铜箔产品推动净利润增长1531%～1672.97%，成为行业“黑马”。

据碳索储能网了解，设备厂商、电解质添加剂、粘结剂等辅材生产商同样受益满满。一方面表现为订单多了，不少小企业依托周边大厂消化不掉的订单，订单同比增长40%～50%，另一方面表现为订单排期延长，普遍延至2026年年初。

与此同时，材料迎来“扩产潮”。据碳索储能网不完全统计，仅2025年三季度就有超20个电池材料项目开工，总投资超300亿元，根据企业规划，负极、电解液等环节产能增速将超60%。

“占边”就赚！头部企业买进10万吨正极材料

目前来看，虽然材料供给相对充足，但因为交货周期带来压力，不仅核心主材价格上涨较多，辅材、设备都在涨。

据央视新闻报道，第三季度，磷酸铁锂正极材料主流报价7.2万元到7.5万元/吨，较二季度上涨20%以上。

石墨负极材料环比上涨12%，而配适于长时储能系统的高端人造石墨涨幅达到了15%。电解质添加剂中的VC（碳酸亚乙烯酯）价格环比上涨25%；粘结剂PVDF（聚偏氟乙烯）均价突破15万元/吨；真空干燥机、卷绕机等设备交货周期从3个月延长至6个月，部分设备厂商提价10%～15%。

在此背景下，头部企业纷纷与材料商签订长期采购合同，既保证供应稳定，也让价格波动不至于太大。10月底，丰元股份与楚能新能源签署未来三年、总计10万吨的磷酸铁锂正极材料产品订单。

难受的集成商：上游涨价，下游却缩紧

可以说，当下的储能产业，只要沾边，就能分到红利。但在材料企业“狂欢”、头部“垄断”的同时，夹在“材料商”和“应用方”中间的中小型电芯厂商和集成商，却有点难受了。

材料企业议价权提升，致使电芯企业与集成商毛利率下降，对于集成商来说，因为订单规模太大，只能“拆单采购”，要找三四家才能买齐，又增加了管理成本，大大增加了因电芯性能不匹配带来的调试与维护风险与成本。而终端市场上，储能系统却在降价，9月储能系统成交均价降至1.2元/Wh，同比下降18%，较三年前下降了80%。

“干了不挣钱，不干赔得更多。”成了广大中小企业的现状，成交数字很漂亮，账面上却寡淡。

“头部优势”格局已成：或破局，或“收手”

未来，我国新能源装机将以每年2亿到3亿千瓦速度增长，相应产生储能的巨大需求，带来行业广阔前景。面对竞争、供需、市场波动等复杂环境，如何将规模转为效益，顺利分到一杯羹呢？

龙头企业的行为已给出答案。

首先是做真正的“集成商”——并非简单地将电芯和设备组装起来，而是通过“资源协同、技术整合、模式创新”实现效率最大化，降低成本，从而顺应市场竞争。

比如阳光电源整合了200余家材料、设备、施工企业，为客户提供“一站式”储能解决方案等，极大提升产业链效率。

奇点能源则通过技术创新，在设备、热管理、系统设计三大环节实现优化，将储能电站实际应用的转化效率提升6%，带来每年300万元额外收益增长。

在央视新闻的报道中，储能电站能打“好几份工”。相应盈利模式的创新也值得关注，比如海博思创将500MW/3GWh储能电站设备设施出租，该设施评估值约为17.6亿元，租金总额合计17亿元，租赁利息约为3.8亿元，一下就收回了成本。

对于非头部来讲，实力与资源优势不突出，与其铺得太开，不如聚焦一点，做“小而美”。比如，赣锋锂业6.64亿元出售子公司山东丰元锂能科技有限公司，通过资产剥离优化业务结构，将资源集中于锂资源开采与固态电池研发两大核心领域。

碳索储能网 https://cn.solarbe.com/news/20251104/50011741.html