9月8日，思格新能源（上海）股份有限公司（以下简称“思格新能源”）再次向港交所提交上市申请书。此前的8月21日，思格在港交所提交的IPO招股书失效。

根据最新招股书，思格新能源2024年全年营业收入13.3亿元，较2023年增长22.8倍，经调整净利润超1.5亿元。2025年前四个月，思格新能源的营收达到12.06亿元，基本达到2024年全年营收水平，经调整净利润超4亿元。

思格新能源成立于2022年5月，由前华为智能光伏业务总裁许映童创办，是一家全球可堆栈分布式光储一体机解决方案提供商。

据弗若斯特沙利文报告，按2024年前三季度出货量计，思格新能源是全球最大的可堆叠一体式分布式储能系统提供商，市场份额为24.3%。

2025年8月21日，因未在招股书提交后6个月内完成上市聆讯，思格新能源提交的上市申请材料失效。中国证监会国际司就其股权代持、税务与债务纠纷合规事项、APP个人信息与数据安全、股份质押等几大事项发出问询函，要求补充说明。

针对此前问询的问题，本次更新的招股说明书进行了部分回复：股权代持问题方面，许映童、张先淼通过家庭成员、配偶或控股实体进行的代持均在2023年10月前终止。

思格新能源表示，由于全球对分布式光伏储能解决方案的需求不断增加，公司产品获得市场认可，销售订单大幅增加。特别是在欧洲市场，公司通过与当地知名经销商和系统集成商合作，快速扩大市场份额。

思格新能源的主要产品为SigenStor系列光储一体机，按2024年前三季度出货量计，SigenStor在全球可堆叠一体式分布式储能系统市场排名第一，市场份额为24.3%。产品毛利率从2023年的32.2%提升至2024年的44.6%，2025年前四个月进一步提升至51.2%（毛利率提升主要得益于产品设计优化带来的成本降低、规模效应导致的单位生产成本下降，以及产品定价策略的调整）。

目前，欧洲是思格新能源的主要市场。2023年、2024年及2025年前四个月，公司来自欧洲的收入分别为0.35亿元、8.16亿元及8.76亿元，占总收入的60.1%、61.4%及72.6%。此外，公司产品还销往亚太、非洲、中东及美洲等地区。公司与全球超170名经销商及系统集成商建立合作，覆盖超60个国家和地区。

思格新能源在招股书中指出，公司的销售及分销开支占收入的比例也较大，分别为5342.2万元、1.69亿元及9977.3万元，销售及分销开支占同期收入的比例分别为91.6%、12.7%、8.3%。这种高比例的开支意味着，如果销售及营销支出无法如预期般促进收入大幅增加，公司的经营业绩将会受到影响。

此外，思格新能源还面临着激烈的市场竞争。公司表示，储能系统行业的市场竞争对其市场地位构成风险，竞争对手可能引入替代或更优的解决方案，这将直接影响客户的采纳、定价能力及整体盈利能力。

思格新能源此次港股IPO募资，将用于扩大其光伏储能及充电技术的软硬研发团队；加强营销及售后服务，推动扩大全球客户群和业务覆盖范围；扩张产能，多元化产品组合及扩展工商业光储充解决方案；补充营运资金及一般公司用途。

随着全球可再生能源需求持续增长，这家拥有华为基因的技术型企业，若能成功上市，有望借助资本市场力量，进一步巩固其在全球光储市场的领先地位，成为2025年港股市场最受关注的IPO项目之一。

碳索储能网 https://cn.solarbe.com/news/20250912/50008416.html