成立4年光速IPO 米格新材液流电池业务飞速发展

2019年3月成立，2023年6月首次披露招股书，2024年1月获深交所通过首发申请，从成立到IPO成功过会，前后仅4年零3个月，其上市推进速度着实令人惊叹。

这家名为江苏米格新材料股份有限公司(以下简称“米格新材”)的公司，在液流电池领域，同样突飞猛进。

1. 液流电池业务营收快速增长

米格新材是一家专业从事功能性碳基材料及制品研发、生产和销售的高新技术企业，主要聚焦于高温热场隔热碳材料领域，主要产品包括黏胶基/PAN基石墨软毡、石墨硬质复合毡等，广泛应用于光伏晶硅制造热场、半导体热场、粉末冶金热场等场景。

值得注意的是，除作为高温热场隔热材料外，其主营产品功能性碳基材料经活化处理后能够形成液流电池电极毡，可作为液流电池的电极材料使用。

基于米格新材自身掌握的碳化、石墨化核心工艺技术和装备技术，米格新材从2021年起积极进行碳纤维应用的多元化布局，液流电池电极材料产业线就此展开。

2022年，米格新材液流电池电极材料产业首次实现营收，为257.16万元;到2023年上半年，液流电池电极材料获利占比已达2.9%。

米格新材主营业务收入按产品分类

从应用领域来看，光伏热场依旧是米格新材产品的第一大应用领域，但随着长时储能市场的兴起，液流电池市场需求持续增加，为功能性碳纤维材料及制品带来了新的需求动能。

2. 33.5亿元!电极市场前景广阔

电极是电池系统充放电电化学反应场所，其电化学活性好坏直接决定了电堆及系统充放电效率，作为为液流电池核心组件，能提升其运行功率密度、减少因充放电循环导致的能量损失。

通常情况下，100MW全钒液流电池装机量对应的电极(石墨毡/碳毡)需求量约为14.5万平方米，即每MW的需求量约为0.145万平方米。2022年，按照液流电池电极毡的一般售价为330元/平方米(含税)测算，2025年我国全钒液流电池电极材料的市场容量约为11.01亿元。

2022-2025年，全钒液流电池电极材料的需求情况如下：

据BloombergNEF数据显示，2022年至2025年全球液流电池市场潜在需求量分别约为17GWh、31GWh、42GWh和42GWh，以6小时时长计算，对应装机量分别为2.83GW、5.17GW、7.00GW和7.00GW。

据此测算，2022年至2025年全球液流电池电极毡市场容量情况如下：

如上表，2022-2025年全球液流电池电极材料的市场需求量分别约为411万平方米、749万平方米、1015万平方米和1015万平方米，对应市场容量分别为13.56亿元、24.27亿元、33.50亿元和33.50亿元，市场发展空间潜力巨大。

整体而言，液流电池产业的发展将为以石墨电极毡为代表的液流电池电极材料带来可观的市场需求。

3. 米格新材新优势

为了达到更好的使用效果，米格新材特别研发的液流电池电极石墨毡区别于热场保温石墨软毡。

从原料上看，热场保温多用黏胶基石墨毡，其综合保温隔热性能优于PAN基石墨软毡;而液流电池电极则主要用PAN基软毡。采用低含油率、高卷曲数的优异PAN纤维，电极毡成品质量更高。

从工艺上看，液流电池电极毡比保温石墨毡增加了活化改性工艺。米格新材间断式低温活化相对于传统的高温活化，能降低接触电阻，提高库仑效率、电压效率等，并且降低在活化过程中对碳纤维强度的损伤，提高产品质量及使用寿命。

从产品上看，相对于保温毡，液流电池电极毡厚度更薄，对均匀性要求更高。米格新材基于自主研发的连续式生产线生产，厚度均匀性好，有利于液流电池电解液的分布和扩散。

目前，米格新材已于开封时代、西融储能等公司签约了超千万液流电池电极毡合同订单，订单正在履行中。

4. 液流电池电极材料供应商盘点

常见液流电池电极材料主要为金属类和碳素类。目前，碳素类电极是液流电池最常用的电极材料，主要包括石墨毡、石墨碳纸、石墨碳布。

除米格新材外，还有哪些企业从事液流电池电极材料供应?ESPLAZA对此作了盘点。

辽宁金谷炭材料股份有限公司

辽宁金谷成立于2010年，位于辽宁省辽阳市，主要从事碳纤维隔热材料的研发、生产和销售，产品包括定型碳纤维复合材料、PAN基碳毡及石墨毡、PAN碳布及石墨布、粘胶基碳毡及石墨毡、固化石墨毡、碳绳、液流电池电极石墨毡等，拥有PAN基、粘胶基碳毡、石墨毡连续化生产线。

四川省江油润生石墨毡有限公司

储能石墨毡是江油润生的主导产品，江油润生自主研发的石墨毡连续生产及活化工艺，使产品性能大大提升，各种指标领先其它同类产品，电池稳定且长期充放电无衰减，已在国内、国外储能行业树立了良好的口碑。

江苏普向环保科技有限公司

江苏普向地处徐州，是集碳纤维材料科研、开发、生产、销售于一体的新型环保材料企业。该公司生产规模大，工艺设备先进，利用自主技术研制的少数碳纤维产品已经到达国际同类产品领先水平。其生产的碳毡产品具有导电性能好，渗透速度快，纤维分布均匀，特别耐腐蚀，强度高等特点。

沈阳富莱碳纤维有限公司

沈阳富莱是国内液流储能电池电极重点生产厂家之一，可独立完成原丝预氧化、改性处理、短切/卷曲、针刺制毡、碳化(和连续碳化)、石墨化、纯化等全工艺流程，具有年产220万平米的生产能力，并已经与国内主要液流电池企业大连融科、四川伟力得，北京中海储能及上海电气等建立合作关系。3月14日，沈阳富莱与与和瑞电投储能科技有限公司签订120MW铁铬液流电池电极供货合同，这次签约的是目前全球最大的铁铬液流电池电极材料供货合同。

深圳市中和储能科技有限公司

中和储能在石墨毡的基础上负载催化剂，同时也开发了针对其他技术路线的催化剂，其中就包括硫铁电解液的催化剂。

中和储能首席科学家谢伟解释：“我们使用的催化剂都是非贵金属，所以它对电极的成本增加是微乎其微的，这相当于用比较小的成本增加去换取更大系统成本的降低。”

北京星辰新能科技有限公司

星辰新能依托刘素琴教授及中南大学最新科研成果对电解液、电极、隔膜等关键材料进行改进，产品研发贯穿电解液、电堆及核心部件、储能系统，通过长期的技术研发与迭代，实现突破性的技术进步。电极方面，星辰新能开发高活性催化剂材料，并且进行表面修饰，提升碳毡反应活性，以提升电流密度。

贵州聚能世纪科技有限责任公司

聚能世纪成立于2019年，是一家致力于储能钒电池技术研发和产业化生产的高新科技企业，在钒电池用高性能全氟离子膜，高活性电极，高能效电堆，宽温度钒电解液以及钒电池全系统模块化等方面拥有国际领先水平的专利技术和重要成果，有着巨大的产品优势。

辽宁格瑞帕洛孚新能源有限公司

格瑞帕洛孚成立于2018年11月，是一家专业致力于储能钒电池技术研发和产业化生产的高新科技企业，在钒电池用高性能全氟离子膜，高活性电极，低流阻、低自放电、高能效电堆，宽温度钒电解液以及钒电池全系统模块化等方面均拥有国际领先水平的专利技术和重要成果，有着巨大的产品优势。

重庆信合启越科技有限公司

信合启越成立于2009年，专注于石墨烯材料及其应用产品的研发生产，致力于打造具有国际先进自主技术的一流高科技企业。

以立式石墨烯阵列材料为基础，信合启越已开发出石墨烯场发射电极、石墨烯电催化电极、石墨烯电储能电极等一系列全球首创的新型核心器件。基于这些核心器件，信合启越以市场需求为导向，与终端应用设备合作伙伴倾力合作，向产业链下游延伸拓展，已形成储能、医疗、环保三大产品板块，开发出场发射X射线机、锌铁液流电池、石墨烯增强锂电池、电催化有机物降解水处理设备等新型终端应用产品。经过10多年潜心发展，目前部分产品已具备规模化批量生产能力，开始陆续投入市场。

上海科旸新材料有限公司

上海科旸是一家集先进碳材料研发与应用于一体的创新型高科技企业。致力于为业界提供精进碳纤维材料及新能源碳材料的应用解决方案，以满足当今各行业发展对精进碳纤维材料的综合性需求。业务涵盖技术服务、转让;碳电极、超级电容/储能电池、碳材料研制与应用开发;氢燃料电池碳纸碳布、活性碳纤维布的制备。

嘉兴纳科新材料有限公司

纳科新材致力于特种碳纤维材料及其制品的研发、生产与销售，其技术延伸已拓展至民用及工业电热、电磁屏蔽、燃料电池GDL、液流电池电极，其产品被广泛应用于纺织、电力、机车、交通和通信等10多个工业产业，技术水平和产品指标均已达到国内先进水平。

上海碳际实业集团有限公司

上海碳际致力于为客户提供高质量的产品与增值服务，主营产品包括气体扩散层、炭纸、炭毡、碳纤维原纸等。

在“双碳”大背景下，上海碳际积极响应国家战略，立足燃料电池、制氢电解池、液流储能电池等，以能源电池材料为核心主业，不断丰富和深挖技术、全面构筑企业发展的护城河，为客户提供优质的产品和服务。

上海碳动新能源科技有限公司

上海碳动是山东仁丰特种材料股份有限公司于2023年1月在中国(上海)自由贸易试验区临港新片区成立的全资子公司。

早在2021年，该公司就将液流电池电极材料作为研发的重点项目，同时将液流电池电极从碳毡替换为碳纸作为主要的研发方向，与传统电极材料碳毡(CFs)相比，碳纸具有更佳的电化学性能特点。仁丰特材规模化的产线和强大的公用平台可为液流电池电极材料的研究及产业化开发提供了强力支撑。2023年，该公司研发团队创造性地用碳纸制备全钒液流电池电极，现处于样品小试试制、测试及优化阶段，样品的技术性能和性价比具有一定优势，显示出良好的市场开发前景。

湖南钠科新材料有限公司

钠科新材成立于2022年，是上市公司威胜控股与中南大学产学研合作的高新技术型企业。所属行业为研究和试验发展，经营范围包含：一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;新材料技术研发;新材料技术推广服务;工程和技术研究和试验发展;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用设备销售;生物基材料制造;生物基材料销售;生物基材料技术研发;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售。

吉林炭素有限公司

吉林炭素是中国一家重要的综合性炭素制品研发和生产企业，吉林炭素生产的产品包括石墨电极、炭纤维、特种炭产品、电极糊等，产品种类丰富，广泛应用于冶金、化工、机械、电子、医疗、科研及新材料等领域，产品销往国内各省、市、自治区300多家企业，并远销欧洲、美洲、东南亚、大洋洲、非洲等40多个国家和地区。

台州市鸿奈德碳素制品有限公司

台州鸿奈德是一家致力于石墨制造业的发展，从事石墨产品的研发、加工、制造及销售为一体的综合性石墨供应商。凭借强大的技术力量和经济实力为基础，台州鸿奈德不断开发出具有国内先进技术水平的石墨产品，为客户提供从材料选择到设计编程和机加工的一体化服务，致力于为客户提供完善的石墨原材料和高品质的石墨加工产品。

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