容汇锂业即将深交所首发上会，客户涵盖贝特瑞、杉杉股份等

深交所上市审核委员会定于2023年6月8日召开2023年第40次上市审核委员会审议会议，届时将审议江苏容汇通用锂业股份有限公司（以下简称“容汇锂业”）的首发事项。

本次IPO，容汇锂业拟公开发行股票不超过13637.83万股A股股票，募集资金约30.6亿元，其中拟投入20.7亿元用于“年产6.8万吨电池级单水氢氧化锂项目”、9000万元用于“研发中心建设工程项目”、9亿元用于“补充流动资金”，合计30.6亿元。

其中，氢氧化锂项目将大幅提升容汇锂业目前产能，研发中心项目则旨在进一步提升其研发能力，加快在研项目的研发速度，从而持续提升企业的核心技术能力。资料显示，容汇锂业主要从事深加工锂产品研发、生产和销售，主要产品为电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂，是三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等锂离子电池正极材料所需材料，应用于动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。

其中，容汇锂业的电池级碳酸锂主要用来制备常规三元正极材料（NCM523）、磷酸铁锂和钴酸锂，电池级氢氧化锂则主要用来制造高镍三元正极材料（NCM622、NCM811、NCA等）。

目前，容汇锂业已掌握了包括冷冻法母液提锂及循环回用技术、冷冻法单水氢氧化锂的制备技术、连续冷冻法自动化制备工艺、两次蒸发结晶工艺技术等电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的核心技术。

近年来，新能源汽车产业的快速发展，锂电池供不应求，碳酸锂价格水涨船高，从2021年年初的5万元/吨，一路增长至2022年3月的超50万元/吨，氢氧化锂价格也由2021年6月的9万元/吨，上涨至2022年11月的超55万元/吨。

受此影响，容汇锂业主要产品电池级氢氧化锂及电池级碳酸锂的价格快速增长，公司毛利率也大幅提升。2020-2022年，容汇锂业的营业收入分别为5.06亿元、15.42亿元、59.1亿元，归母净利润分别为-0.45亿元、3.7亿元、19.05亿元。

2020-2022年，容汇锂业电池级碳酸锂产品的销售均价分别为3.55万元/吨、8.23万元/吨和38.66万元/吨，收入分别为2.84亿元、7.98亿元、36.92亿元，占主营业务收入的比例分别为60.16%、52.66%、62.52%。

2020-2022年电池级氢氧化锂的销售均价则分别为4.88万元/吨、8.32万元/吨和33.59万元/吨，收入分别为1.32亿元、6.44亿元、21.81亿元，占主营业务收入的比例分别为28.05%、42.44%、36.92%。

而2023年1月1日至4月26日，电池级碳酸锂价格从51.95元/吨下降至16.75元/吨，电池级氢氧化锂价格从52.05元/吨下降至26.95元/吨。在相关产品价格大幅下挫背景下，容汇锂业业绩将明显承压。

容汇锂业也在招股书中指出，若未来电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的价格持续大幅下降，则会对公司的盈利能力产生不利影响，导致公司净利润存在下降的风险。

此外，报告期内，容汇锂业前五大客户占公司营业收入的比重分别为58.36%、71.79%、73.65%，公司客户较为集中与公司下游行业集中度较高有关。容汇锂业下游客户包括贝特瑞、当升科技、杉杉股份、德方纳米、盟固利等锂电池正极材料龙头企业。

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