市场价格仍高位震荡 碳酸锂产量四季度会再次告急？

近日，SMM大数据部门总监易彦婷分享了关于后市锂价走向以及原材料价格变动对电芯成本的影响。易彦婷表示，二季度碳酸锂价格表现比较平稳甚至进入下行通道。而7、8、9、10月份，碳酸锂价格不会有太大的涨跌幅。不过进入四季度，碳酸锂将处于供不应求的状态，今年碳酸锂的顶点需要关注在四季度青海地区因为低温减产，新能源汽车年底冲量以及数码消费良好的背景下，是否会迎来锂价爆发。SMM预计，未来四季度供应程度会非常紧张。

从2020年7月份开始，电池级碳酸锂价格一改此前颓势，开始逐步上行，先后经历了两波上涨，并在今年3月份冲至历史高点超50万元/吨的价位。不过自3月底开始，不论是电池级碳酸锂还是工业零级碳酸锂价格都开始逐步下滑。截止6月1日，国产电池级碳酸锂现货均价报46.35万元/吨。那么产生此情况的原因是否与碳酸锂基本面有关？

碳酸锂供需平衡

从SMM整理的碳酸锂供需平衡来看，今年1、2月份碳酸锂供应严重不足，待到3、4、5月份，碳酸锂逐步转为供应过剩，并且于5月份达到高点。SMM预计5月碳酸锂累库约在2500精吨的水平，市场上表现为碳酸锂供应过剩，且3、4月份恰逢疫情蔓延，下游需求端需求量减少，供增需减的背景下，碳酸锂价格开始下跌。

从目前的情况来看，二季度碳酸锂价格表现比较平稳甚至进入下行通道。而7、8、9、10月份，从供需平衡表来看，预计碳酸锂供需或处于比较平衡的状态，碳酸锂价格不会有太大的涨跌幅。

不过进入四季度，预计碳酸锂将处于供不应求的状态，今年碳酸锂的顶点需要关注在四季度青海地区因为低温减产，新能源汽车年底冲量以及数码消费良好的背景下，是否会迎来锂价爆发。SMM预计，未来四季度供应程度会非常紧张。

具体来看，碳酸锂供应具有比较明显的季节性特点，碳酸锂主要供应省份来自青海、四川和江西。其中青海地区因为高海拔和高纬度的地理位置，每年从11月到次年的3月都有很大概率会因为低温而减产。1、2月份碳酸锂产量预计可能会比10月份减产30%左右。而江西和四川地区的企业也往往会选择在冬天或者一季度前后进行设备检修，一般会影响10%~15%的产能。所以总体来说，碳酸锂产能在1、2月份和11、12月份减量都会十分明显，最多可能会减产30%~40%。但是需求端新能源汽车却往往会选择在年底冲量完成业绩，供应减少而需求爆发之下，碳酸锂供应缺口在年底和年初往往都会比较大。这也是上述供需平衡表如此走势的原因。

原材料-电池成本-电池价格联动模型

SMM整理了从原材料、电池成本到电池价格的联动模型，从其中可以看出，4月锂价、钴价、硫酸钴、硫酸镍等价格都在下滑，但是材料端的前驱体、三元材料价格跌幅很小，三元材料4月微跌0.4%，前驱体价格甚至还上涨了0.1%。而电芯成本虽然呈现下降趋势，价格最终却上涨了5.5%。

而据SMM调研显示，碳酸锂从最初的4万元涨至50万元/吨，对电芯成本影响很大，以523电芯为例，其成本相较去年同期几乎翻倍，基本回到了2018年的水平。

对于出现此情况的原因，从定价机制来看，碳酸锂和锂矿的定价可以按照月度、周度甚至天度定价，但是三元材料企业购买碳酸锂虽然可以月度，销售的时候却是按照M-1或者M月销售。电芯企业销售电池给车企的时候，其谈价格的机制往往是半年或者一年一谈，这也就导致价格传导不及时，出现电芯成本翻了一倍而电池价格却变动很小的情况。

对于车企而言，据SMM调研显示，在碳酸锂此前自4万元/吨左右涨至50万元/吨的情况下，车企承受的电池成本涨幅仅在3万元左右。而至于为何如今电芯成本下滑，电池价格却仍在缓慢上涨的原因，其实是因为此前车企谈好的涨价在今年2季度开始慢慢落地导致。

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