三元电芯成本已超1000元/KWh 锂价高涨或迫使车企减产
2022年1月及2月磷酸铁锂电芯原材料价格变动
SMM
春节过后，新能源产业链供需失衡情况仍在，其中锂盐去库量仍较多，导致锂盐价格在节后出现大幅上涨。据SMM数据，电池级碳酸锂及工业级碳酸锂2月均价达到41万元/吨及40万元/吨，环比分别上涨26.5%及29.5%。锂价的大幅上涨导致正极材料价格也随之上行，其中5系三元材料2月均价达到31万元/吨，环比上涨17.6%，动力型磷酸铁锂材料2月均价达到14万元/吨，环比上涨20%。此外硫酸镍及硫酸钴的价格也在春节后持续上涨，环比分别上行8.5%及6.5%。
2022年1月及2月523方形三元电芯原材料价格变动
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2月正极材料价格涨幅较高，除了原材料锂盐及钴镍盐价格上涨外，也与正极材料的定价机制变化有关。去年四季度开始，磷酸铁锂企业与电池企业定价机制开始改变，从以第三方网站的碳酸锂月均价计算换成了当天市场锂盐价格或近期采购的锂盐价格来计算。主要原因为锂价涨幅过快，磷酸铁锂企业与锂盐企业长单签订占比较少，零单量过高，铁锂企业对锂价涨幅承受能力大幅减弱。此外电池企业对铁锂需求大幅增加，铁锂市场供不应求，致铁锂企业议价能力增强，定价机制改善，锂价的涨幅直接传导至电池企业。
从今年开始，三元材料企业也较难承受锂价涨幅，目前也将锂的定价机制改成当日锂价或采购价格。在三元与铁锂企业定价机制改变后，锂价涨幅传导速度加快，电池企业成本压力不断增加。
从SMM数据来看，三元及磷酸铁锂电芯成本自2月起随原材料上行，其中三元电芯成本2月已超过1元/Wh，环比上涨10%；磷酸铁锂电芯2月成本也达到0.86元/Wh，环比上涨9%。
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今年以来，电池企业与车企的签单方式有所改变，不再以往年的年度固定价方式。目前定价方式主要分为两种，一是采取月度价格联动方式，以第三方网站的原材料月度价格变动计算公式来定；二是较去年四季度价格直接上涨20%-40%，主要是与造车新势力及中小车企签订。综合来看，原材料价格涨幅基本由电池企业及车企承担。
从电池企业来看，近期锂价上涨对电池企业成本造成较大影响，部分小厂由于较难传导至终端，近期采购量明显下降。头部电池企业仍保持较高采购量，但对碳酸锂价格接受度也在逐步降低。从市场消息来看，大部分电池企业已较难接受价格在48万元/吨及以上的碳酸锂，也迫使近期碳酸锂价格涨势有所放缓。
从车企来看，近期欧拉品牌发出公告，提到受原材料价格上涨影响，黑猫单台亏损超万元，目前黑猫和白猫停止接单。在原材料价格大幅上涨的形势下，大部分车企及电池企业基本无利润或亏损。而在全球动力及储能需求快速增长下，原材料供应问题仍较难解决，今年原材料价格仍将继续上涨。预计在此价格涨幅下，下游市场需求必将受到影响，其他车企或也将陆续出现产品停产或减量的情况，或导致今年新能源汽车产销量不及预期。
